股東行動派
Glenn Welling
2026 Q2 的 13F 持股 9 檔、市值約 3.2 億美元；這一季新建倉 1、加碼 1、減碼 4、出清 0 檔。
13F 只列美國上市股票（與部分 ETF、可轉債）的多頭部位；放空、現金、債券、非美國上市的股票、私人公司都看不到，所以這不是這位巨人的全部資產。
收錄依據
- 數字門檻（2026 Q2）：持股 9 檔、前十大 100%、股票部位 3.2 億美元、選擇權 0%；四條都通過
- 價值取向出處：Schedule 14A (DFAN14A) soliciting material re BlackLine, Inc. - filed by Engaged Capital and Glenn W. Welling（Engaged Capital, LLC (SEC EDGAR)，2026-02-02）：“and boards of undervalued public companies and working with them to unlock the embedded value within their businesses.”（2026-10-11 核對）
13F 市值
3.2億美元
上季 3.0 億美元（+6.4%）
持股檔數
9
新建倉 1／出清 0
淨投入率估
−5.8%
估計淨買進 ÷ 上季投組
前十大集中度
100%
與綜合投組重疊 2%
換手率估
11.8%
平均持有 9 季
I
2026 Q2 的買賣
依部位調整幅度排序：這筆買賣讓投組變動多少個百分點。
怎麼看？
股數變動已調整分割。估計成交價＝（季初價＋季末價）÷ 2；13F 看不到實際成交的日期與價格。
| 動作 | 公司 | 股數變動 | 部位調整（百分點） |
|---|---|---|---|
| 減碼 | YETIYeti Holdings Inc | −59 萬股 | −9.06 |
| 新建倉 | FRPTFreshpet, Inc | +48 萬股 | +8.87 |
| 減碼 | BLBlackline Inc | −54 萬股 | −4.69 |
| 減碼 | CGNX康耐視Cognex Corp | −14 萬股 | −3.25 |
| 加碼 | GXOGXO Logistics Inc | +16 萬股 | +2.56 |
| 減碼 | VFC威富集團VF Corp | −16 萬股 | −0.81 |
II
完整持股（9 家公司）
同一家公司的不同股別合併計算；點欄名可重新排序。
怎麼看？
估計平均成本：每次加碼的股數 ×（季初價＋季末價）÷ 2 的加權平均，減碼不改變成本；1999 年第一季（或這位巨人最早一份電子申報）之前就持有的部位，從那一季的季末價起算，標「起算點」。相對成本＝季末價 ÷ 估計平均成本 − 1，不含股利。
| 公司 | 佔投組（上季） | 市值 | 本季動向 | 季末價 | 相對成本 |
|---|---|---|---|---|---|
| VFC威富集團VF Corp | 23.4%26.2% | 7,543 萬美元 | 減碼 −3% | $16.68 | −4% |
| YETIYeti Holdings Inc | 18.3%21.5% | 5,918 萬美元 | 減碼 −33% | $49.56 | +42% |
| GXOGXO Logistics Inc | 15.5%14.0% | 4,993 萬美元 | 加碼 +20% | $50.70 | +16% |
| EVHEvolent Health, Inc | 9.3%4.2% | 3,016 萬美元 | 不變 | $5.42 | −73% |
| FRPTFreshpet, Inc | 8.9%— | 2,866 萬美元 | 新建倉 | $59.12 | +0% |
| CGNX康耐視Cognex Corp | 7.6%7.8% | 2,455 萬美元 | 減碼 −30% | $72.42 | +87% |
| BLBlackline Inc | 7.2%16.7% | 2,323 萬美元 | 減碼 −39% | $28.07 | −46% |
| PTLOPortillo’s Inc | 5.1%6.0% | 1,632 萬美元 | 不變 | $4.74 | −42% |
| —BRC Inc | 4.8%3.6% | 1,547 萬美元 | 不變 | $1.11 | −94% |
III
投組地圖：面積是佔投組，顏色是相對成本
怎麼看？
每一格是一家公司（最多 60 家），面積＝佔投組比重。顏色越深代表季末價高於（或低於）估計成本越多：淺色 5–25%、中間 25–100%、最深 100% 以上；灰色是差距在 5% 以內。
高於成本低於成本相差 5% 以內
IV
長期趨勢
2013 Q4 起，共 51 季（這位巨人的電子 13F 申報期間）。
13F 市值
持股檔數
前十大集中度
換手率（估）
產業配置
資訊科技金融通訊與媒體非必需消費工業醫療保健能源其他（含未分類）
V
每季紀錄與原始申報
＊＝那一季未列入整體統計。連結開啟 SEC 原始申報；13F-HR/A 是修正申報。
展開 51 季
| 季別 | 持股數 | 13F 市值 | SEC |
|---|---|---|---|
| 2026 Q2 | 9 | 3.2 億美元 | 13F-HR |
| 2026 Q1 | 8 | 3.0 億美元 | 13F-HR |
| 2025 Q4 | 9 | 3.9 億美元 | 13F-HR |
| 2025 Q3 | 9 | 4.1 億美元 | 13F-HR |
| 2025 Q2 | 7 | 3.6 億美元 | 13F-HR |
| 2025 Q1 | 9 | 3.9 億美元 | 13F-HR |
| 2024 Q4 | 8 | 4.9 億美元 | 13F-HR |
| 2024 Q3 | 9 | 6.2 億美元 | 13F-HR |
| 2024 Q2 | 12 | 5.8 億美元 | 13F-HR |
| 2024 Q1 | 11 | 6.2 億美元 | 13F-HR |
| 2023 Q4 | 9 | 6.8 億美元 | 13F-HR |
| 2023 Q3 | 7 | 5.5 億美元 | 13F-HR |
| 2023 Q2 | 8 | 6.9 億美元 | 13F-HR |
| 2023 Q1 | 10 | 7.0 億美元 | 13F-HR |
| 2022 Q4 | 9 | 5.9 億美元 | 13F-HR |
| 2022 Q3 | 9 | 5.1 億美元 | 13F-HR |
| 2022 Q2 | 7 | 6.5 億美元 | 13F-HR |
| 2022 Q1 | 8 | 9.9 億美元 | 13F-HR 13F-HR/A |
| 2021 Q4 | 9 | 8.1 億美元 | 13F-HR |
| 2021 Q3 | 9 | 13.9 億美元 | 13F-HR |
| 2021 Q2 | 9 | 12.9 億美元 | 13F-HR |
| 2021 Q1 | 9 | 13.8 億美元 | 13F-HR |
| 2020 Q4 | 9 | 12.1 億美元 | 13F-HR |
| 2020 Q3 | 10 | 9.7 億美元 | 13F-HR |
| 2020 Q2 | 10 | 9.3 億美元 | 13F-HR |
| 2020 Q1 | 8 | 7.6 億美元 | 13F-HR |
| 2019 Q4 | 8 | 9.6 億美元 | 13F-HR |
| 2019 Q3 | 8 | 7.9 億美元 | 13F-HR 13F-HR/A |
| 2019 Q2 | 9 | 8.2 億美元 | 13F-HR |
| 2019 Q1 | 12 | 7.1 億美元 | 13F-HR |
| 2018 Q4 | 15 | 5.4 億美元 | 13F-HR |
| 2018 Q3 | 16 | 7.1 億美元 | 13F-HR |
| 2018 Q2 | 16 | 7.9 億美元 | 13F-HR 13F-HR/A |
| 2018 Q1 | 15 | 7.4 億美元 | 13F-HR |
| 2017 Q4 | 15 | 7.9 億美元 | 13F-HR 13F-HR/A |
| 2017 Q3 | 21 | 8.1 億美元 | 13F-HR |
| 2017 Q2 | 17 | 6.7 億美元 | 13F-HR |
| 2017 Q1 | 16 | 3.9 億美元 | 13F-HR 13F-HR/A |
| 2016 Q4 | 14 | 3.1 億美元 | 13F-HR |
| 2016 Q3 | 14 | 2.7 億美元 | 13F-HR |
| 2016 Q2 | 12 | 2.8 億美元 | 13F-HR 13F-HR/A |
| 2016 Q1 | 12 | 3.0 億美元 | 13F-HR |
| 2015 Q4 | 11 | 1.6 億美元 | 13F-HR |
| 2015 Q3 | 12 | 1.7 億美元 | 13F-HR |
| 2015 Q2 * | 15 | 1.7 億美元 | 13F-HR |
| 2015 Q1 * | 16 | 1.3 億美元 | 13F-HR |
| 2014 Q4 * | 13 | 1.2 億美元 | 13F-HR |
| 2014 Q3 * | 13 | 1.4 億美元 | 13F-HR |
| 2014 Q2 * | 12 | 1.4 億美元 | 13F-HR |
| 2014 Q1 * | 15 | 1.5 億美元 | 13F-HR 13F-HR/A |
| 2013 Q4 * | 12 | 1.4 億美元 | 13F-HR 13F-HR/A |
VI
已出清的大部位
曾佔投組 2% 以上、後來全部賣出的部位（最近 40 個）：只列持有期間與公司後來的狀況，不列損益。
怎麼看？
「出清」是指 13F 上不再出現，原因可能是賣出，也可能是公司被併購或下市。公司狀況只對巨人合計曾持有 1 億美元以上的公司查核，來自那家公司自己的 SEC 文件（例如 8-K 項目 1.03＝申請破產）；「—」表示沒有查核。
| 公司 | 持有期間 | 最高佔投組 | 公司後來 |
|---|---|---|---|
| FRPTFreshpet, Inc | 2025 Q2 – 2026 Q1 | 12% | — |
| VYXNCR Voyix Corp | 2017 Q3 – 2025 Q2 | 25% | — |
| NATLNCR Atleos Corp | 2023 Q4 – 2025 Q2 | 15% | — |
| GTLSChart Industries Inc | 2024 Q4 – 2025 Q2 | 14% | — |
| PRAAPRA Group Inc | 2023 Q4 – 2025 Q1 | 8% | — |
| NVRONevro LLC | 2023 Q4 – 2024 Q4 | 7% | — |
| BLBlackline Inc | 2024 Q3 – 2024 Q4 | 5% | — |
| SHAKShake Shack Inc | 2023 Q1 – 2024 Q3 | 21% | 公司仍正常申報 |
| UPBDUpbound Group Inc | 2016 Q4 – 2024 Q3 | 20% | — |
| ENVEnvestnet Inc | 2024 Q1 – 2024 Q3 | 7% | — |
| SMARSmartsheet Inc | 2024 Q2 – 2024 Q3 | 5% | 被併購或下市 2025-01-22 |
| PRMWPrimo Water Corp | 2023 Q3 – 2023 Q4 | 2% | — |
| NEWRNew Relic Inc | 2021 Q2 – 2023 Q3 | 28% | 被併購或下市 2023-11-20 |
| QUOTQuotient Technology LLC | 2020 Q4 – 2023 Q3 | 6% | 被併購或下市 2023-09-19 |
| STKLSunOpta Inc | 2016 Q2 – 2023 Q2 | 17% | — |
| FRPTFreshpet, Inc | 2023 Q1 – 2023 Q2 | 3% | — |
| BRBRBellRing Brands Inc | 2022 Q4 – 2023 Q1 | 7% | — |
| FRPTFreshpet, Inc | 2022 Q3 – 2022 Q4 | 3% | — |
| HAINHain Celestial Group Inc | 2017 Q1 – 2022 Q2 | 72% | 公司仍正常申報 |
| GILGildan Activewear Inc | 2020 Q4 – 2021 Q4 | 4% | — |
| CORECore-Mark Holding Co Inc | 2021 Q1 – 2021 Q2 | 2% | — |
| MGLNMagellan Health Inc | 2020 Q2 – 2021 Q1 | 3% | — |
| MEDMedifast Inc | 2019 Q3 – 2020 Q4 | 17% | 公司仍正常申報 |
| JACKJack In the Box Inc | 2020 Q2 – 2020 Q4 | 3% | — |
| TIVOTivo Corp | 2013 Q4 – 2020 Q2 | 23% | 被併購或下市 2020-06-11 |
| APOGApogee Enterprises Inc | 2017 Q4 – 2020 Q2 | 9% | — |
| DFRGDel Frisco’s Restaurant Grou | 2018 Q4 – 2019 Q3 | 4% | — |
| MGLNMagellan Health Inc | 2018 Q4 – 2019 Q3 | 3% | — |
| BHEBenchmark Electronics Inc | 2015 Q1 – 2019 Q2 | 24% | — |
| PETXAratana Therapeutics Inc | 2018 Q1 – 2019 Q2 | 4% | — |
| ANIKAnika Therapeutics, Inc | 2018 Q2 – 2019 Q1 | 2% | — |
| CLSCelestica Inc | 2017 Q3 – 2018 Q4 | 2% | — |
| JMBAJamba Inc | 2014 Q2 – 2018 Q3 | 18% | — |
| MXMagnachip Semiconductor Corp | 2015 Q2 – 2018 Q2 | 12% | — |
| FNSRFinisar Corporation | 2018 Q1 – 2018 Q2 | 5% | — |
| IWMiShares Russell 2000 ETF | 2016 Q1 – 2018 Q2 | 2% | — |
| MEDMedifast Inc | 2014 Q1 – 2018 Q1 | 17% | 公司仍正常申報 |
| RTRuby Tuesday Inc | 2016 Q3 – 2017 Q4 | 2% | — |
| TRSTrimas Corp | 2014 Q3 – 2017 Q3 | 16% | — |
| BDSIBiodelivery Sciences International | 2016 Q1 – 2017 Q1 | 2% | — |